中证智能财讯 襄阳轴承（000678）10月31日披露2023年三季报。2023年前三季度，公司实现营业总收入11.94亿元，同比增长29.07%；归母净利润亏损4455.59万元，上年同期亏损8369.35万元；扣非净利润亏损5677.00万元，上年同期亏损9127.20万元；经营活动产生的现金流量净额为1887.55万元，同比下降83.60%；报告期内，襄阳轴承基本每股收益为-0.097元，加权平均净资产收益率为-5.23%。

　　以10月30日收盘价计算，襄阳轴承目前市盈率（TTM）约为-33.62倍，市净率（LF）约为3.46倍，市销率（TTM）约为2.05倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据三季报，公司第三季度实现营业总收入5.22亿元，同比增长52.02%，环比增长49.42%；归母净利润-497.76万元，同比增长83.70%，环比增长72.04%；扣非净利润-1300.29万元，同比增长58.19%，环比增长36.59%。

　　资料显示，公司主要从事轴承及其零部件的生产、科研、销售及相关业务，主要产品为汽车轴承、等速万向节等，是目前国内主要的汽车轴承专业生产基地之一。

　　2023年前三季度，公司毛利率为8.49%，同比上升1.23个百分点；净利率为-4.01%，较上年同期上升5.21个百分点。从单季度指标来看，2023年第三季度公司毛利率为8.09%，同比上升1.00个百分点，环比下降3.55个百分点；净利率为-1.15%，较上年同期上升7.93个百分点，较上一季度上升4.38个百分点。

　　数据显示，2023年前三季度公司加权平均净资产收益率为-5.23%，较上年同期增长3.12个百分点；公司2023年前三季度投入资本回报率为-1.51%，较上年同期增长2.26个百分点。

　　2023年前三季度，公司经营活动现金流净额为1887.55万元，同比下降83.60%；筹资活动现金流净额-1728.99万元，同比增加1849.16万元；投资活动现金流净额326.10万元，上年同期为-612.1万元。

　　进一步统计发现，2023年前三季度公司自由现金流为5756.07万元，相比上年同期下降31.64%。

　　2023年前三季度，公司营业收入现金比为68.57%，净现比为-42.36%。

　　2023年前三季度，公司期间费用为1.47亿元，较上年同期减少177.35万元；期间费用率为12.29%，较上年同期下降3.76个百分点。其中，销售费用同比下降16.65%，管理费用同比下降2.45%，研发费用同比下降11.73%，财务费用同比增长36.08%。

　　资产重大变化方面，截至2023年三季度末，公司应收票据较上年末增加224.30%，占公司总资产比重上升3.99个百分点；应收账款较上年末增加43.88%，占公司总资产比重上升3.81个百分点；固定资产较上年末减少3.04%，占公司总资产比重下降3.78个百分点；存货较上年末减少10.59%，占公司总资产比重下降2.93个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2023年三季度末，公司应付账款较上年末增加32.26%，占公司总资产比重上升4.11个百分点；其他流动负债较上年末增加197.75%，占公司总资产比重上升3.69个百分点；应付票据较上年末增加23.19%，占公司总资产比重上升1.16个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少33.51%，占公司总资产比重下降1.71个百分点。

　　在偿债能力方面，公司2023年三季度末资产负债率为63.98%，相比上年末上升4.26个百分点；有息资产负债率为20.14%，相比上年末下降3.93个百分点。

　　三季报显示，2023年三季度末公司十大流通股东中，新进股东为华泰证券股份有限公司、王夷、胡祖平、高盛公司有限责任公司、中国国际金融股份有限公司，取代了上半年末的襄阳汽车轴承股份有限公司-第一期员工持股计划、高华-汇丰-GOLDMAN, SACHS & CO.LLC、洪婉秋、张晓洲、谢清福。在具体持股比例上，唐泽斌持股有所下降。

　　筹码集中度方面，截至2023年三季度末，公司股东总户数为5.21万户，较上半年末下降了957户，降幅1.80%；户均持股市值由上半年末的6.99万元下降至5.82万元，降幅为16.74%。

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。